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1）钢铁品种分类。（慧博投研资讯）根据碳含量的不同，可分为生铁和粗钢，生铁碳含量在2%以上，白口铁大多数都用在炼钢；粗钢碳含量低于2.11%，按品质可分为普通钢、优质钢和高级优质钢，按化学成分可分为碳素钢和特种钢；钢材由粗钢进一步加工而来，最重要的包含板带材、管材、型材和线）钢铁性能指标。钢铁机械性能主要参考六大指标：屈服点、屈服强度、抗拉强度、伸长率、屈强比、硬度，衡量钢铁的硬度、强度、韧性、抗拉、弹性极限等性能，主要受化学元素的干扰，碳可提升强度但会降低塑性和冲击性，硅能提高强度、弹性极限，用于炼钢阶段脱氧等。2、钢铁加工冶炼。根据炼钢工序的不同可分为长流程和短流程。长流程分为三步：炼铁、炼钢、连铸，先以铁矿石为原材料、焦炭等为燃料，通过高炉炼铁生成铁水，再由生铁为原材料、废钢为冷却剂，通过转炉炼钢生成钢水，二次精炼后经过连铸浇筑成钢坯。短流程不需要炼铁，直接以废钢为原材料通过电弧炉冶炼成粗钢。因废钢、电费成本比较高，我国炼钢仍以长流程为主，短流程规模较小，可跟踪247家钢材高炉开工率观察钢厂开工生产情况。连铸后的钢坯还需经过挤压、拉拔、轧制等工艺生产为各类钢材，目前轧制为主要生产的基本工艺，根据温度不同可分为冷轧和热轧，冷轧以热轧钢卷为原材料因此价格通常高于热轧。
3、钢铁原材料。1）铁矿石。①铁矿资源分布。全球铁矿石资源大多分布在于澳大利亚、巴西、俄罗斯和中国，2021年资源储量占比分别为28.3%、18.9%、13.9%、11.1%。我国虽铁矿石资源丰富，但品味较低，平均品味为34%，明显低于全球水平的47%。国内资源集中于四川、辽宁、山西、安徽，合计占全国铁矿石资源的50%以上，但铁矿石生产集中于河北，2021年产量为4亿吨，占国内产量比重超40%。主要铁矿能源基地中，辽宁鞍本、四川攀西、河北冀东矿区资源丰富但品味较低，普遍在30%以下，宁芜庐枞、新疆天山、新疆西昆仑矿区铁矿石平均品味在30%-40%之间，但资源储量不高。由于我国铁矿石资源分布不集中且品味较低，大多钢厂依赖进口，近年来进口铁矿石占总供给的比重持续在50%以上。澳大利亚和巴西为主要进口国，2015年以来两国铁矿石合计进口数量占进口总量的比重基本维持在80%以上。②铁矿供给与库存。澳大利亚、巴西为全球主要铁矿石供给国，年产量占全球比重基本维持在60%以上，主要由淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG四家矿产商垄断，这四家生产商2021年铁矿石产量合计10.8亿吨，占全球产量比重超40%。市场主要是通过跟踪澳大利亚、巴西和四家矿产商的铁矿石发货量来观察全球供给，其中澳大利亚和力拓、必和必拓、FMG披露了发往中国的铁矿石情况。库存则主要是通过跟踪全国港口库存和铁矿石日均疏港量来观察。③铁矿石的运输与加工。铁矿石运输以海运为主，2021年海运贸易量约16亿吨。我国铁矿石主要由澳大利亚西澳、巴西图巴朗运往国内深水港，巴西距离较远、运费通常是澳大利亚的2-3倍，可跟踪巴西巴图朗发往青岛、西澳发往青岛的铁矿石运价观察运费水平。铁矿石主要运往我国青岛港、天津港、北仑港等大型深水港，可跟踪北方六港铁矿石到货量来观察铁矿石未来供给情况。铁矿石到港后，还需运往钢铁企业，主要有三种运输方式：三程运输、减载运输和江海直达，基本都要由内河运往上海港、镇江港等江内港，可观察几大港口发往江内港的运费指标。铁矿石进口国、运输距离、运输方式上的不同，铁矿石的金额差异较大，市场主要观察普氏铁矿石的金额指数和唐山铁精粉干基含税价。2）焦炭。焦炭主要由焦煤炼焦而成，我国焦煤稀缺需依赖进口，但焦炭主要为国内自行冶炼，2021年国内焦炭产量为4.6亿吨，进口仅133.2万吨。焦炭供给、价格均主要受焦煤影响，除焦煤进口、产量外，市场主要是通过跟踪钢厂、焦化厂炼焦煤库存和焦炭库存来观察焦炭供给情况，价格则主要关注京唐港山西主焦煤库提价和唐山二级冶金焦含税到场价。
1、供给。我国是钢铁生产大国，近年来生铁、粗钢年产量占全球比重持续在50%以上，2021年分别为8.7亿吨、13.4亿吨。钢材2021年产量为13.4亿吨，钢筋、线材、热轧板卷、冷轧薄板、中厚板合计产量约7亿吨，占钢材生产的比重超50%。中国钢铁以自行冶炼为主，进口数量较少，生产则集中于河北，2021年生铁、粗钢、钢材产量占全国比重均在22%左右，其次为江苏，占比均在11%左右。
2、库存。钢铁库存通常指螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板五大钢材产品的库存，着重关注钢厂仓库存储和社会库存。钢厂仓库存储指钢厂储备的库存，主要反映供给端，通常滞后于需求，存在很明显季节性，春节前累库、节后迅速走低，主要关注指标有中钢协统计的会员生产商库存。社会库存指贸易商手中的库存，能够反映钢材市场供需，也存在很明显季节性，春节前、夏季库存较高，春节后和四季度库存去化，市场主要跟踪Mysteel披露的35城五大产品社会库存情况。
3、需求。2021年钢材表观消费量达10.8亿吨，五大产品表观消费量达5.1亿吨，螺纹钢达2.5亿吨。中国钢材以内销为主，出口较少，2021年出口量占全年产量的比重约5%。从终端行业来看，钢材大多数都用在建筑、机械、汽车、家电等领域，50%以上的钢材被用在建筑领域。建筑用钢主要为螺纹钢和线材，占建筑钢材料消费的比重约为70%，具体投向地产和基建，地产用钢量通常为基建用钢的两倍，可通过跟踪地产投资增速、施工面积增速来观察地产用钢需求变化。基建方面，可通过基建投资增速、主要建筑央企基建合同签订情况和挖掘机销量来观察基建用钢需求变化。除建筑用钢外，机械、汽车、家电用钢需求也较大，占钢材消费比重在22%左右。机械用钢主要为板材，生产农业机械、机床等产品；家电用钢主要为普通冷轧板、热镀锌板等，生产冰箱、洗衣机等白色家电；汽车用钢种类较多，包括钢管、钢板和多种型材，用来生产车门、保险杠、地板等多个部位，可跟踪重型机械产量、白色家电产销和汽车产销情况来观察这几类用钢需求。
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